来源：雪球App，作者： 智取威少山，（https://xueqiu.com/1624770640/340725056）
我是从今年京东美团外卖大战开始关注美团股票和产品的。以前手机上没有任何电商APP（淘宝，拼多多，支付宝等都没有，京东偶尔用一次下载然后就删除了），只有一个美团常在（偶尔到店有团购买券需要，但是是轻度用户，不怎么研究）。家里的日常购物是孩子妈在负责，基本上买衣服上小红书转淘宝或者快团团（拼多多），家庭日用买菜用小象超市，以前用盒马（因为贵慢弃了）和山姆超市（因为分量太大弃了），外卖用饿了么（因为88VIP），其他用拼多多。自从我自己开始研究使用美团，2个月里，我逐渐成为了美团的重度用户，基本上有任何消费需求先上美团，然后从孩子妈手里接过了大部分家庭消费，分担了家庭购物的精力消耗（注意，不是金额，是时间）。此处我想说的是，以前从不进行电商消费的我，用美团一个APP，对家庭全员的外卖、到店团购、日用百货和买菜的闪购、打车、生活保洁、旅游酒店住宿等N个APP的消费进行了相当程度的平替（除了没有买衣服这项消费），而且有上瘾的感觉，难怪美团核心用户是90后95后。在平替过程中，价格是个因素，但不是决定因素，消费体验是决定因素（本质上，我愿意为简单和品质保证付出溢价）。也由此推想美团的核心用户应该不是为“便宜”付费，而是为“消费体验”付费。联想到对小米品牌的最新印象，已经从“性价比”变成了“放心买”（品质有保障，价格不会离谱）。最近一家人到云南旅游一周，也基本上用美团解决了所有需求。
1.基于以上实际感受，我很能理解京东阿里为何要开战美团，也非常理解在这场大战中，美团才是攻势，京东阿里是守势。这也是我为什么关注美团股票的原因，因为这场仗一旦美团不输，美团就站稳了新台阶，打不死就会更强。而我，一般会相信趋势的力量，京东阿里为何高调入场即时零售，因为趋势已经来临了，大战会将新的消费习惯推广，或者说大家都要服务升级，这就像小米汽车卷得其他车商都要更努力去讨好消费者一样。
2.关于美团的出海，我认为暂时是不用看的，少亏钱就好。美团的出海和中国制造业的出海完全不一样，中国制造业的效率可以给全世界的产品降本，而美团出海并不能把中国的服务优势带出去。服务外国人，你还是得雇佣外国人，理解外国人，还是需要雇佣外国人。况且生活服务涉及海外民生问题，很容易引起海外当地商业范畴以外的麻烦，也会被本土竞争对手狙击（想象下当年uber干不过滴滴）。
3.关于美团优选，目前已经停止，且将相关从业人员转移到核心业务上去，是好事。其实企业遇见一个好的商业模式，就和投资人遇到一个好的股票一样，是需要运气和试错的，只要核心仓位不出问题就行了。卖出了就是过去了，除了增长了经验教训，不必要再去费心了。
4.目前核心的问题就是，无法预知大战结局（未来新电商消费的市场占有率比例以及各家的盈利能力），但估计谁也打不死谁，毕竟谁也不是吃素的。但对于美团这个进攻者来说，打不死就会更强，最差也就是回到原来的老路上，不会输什么；新的蛋糕，是能抢多少就是多少。
5.如果美团真被打崩了，连外卖基本盘都给干垮了，那就说明以前的所谓低毛利+大规模的商业模式护城河都被证伪了，那可以让美团回到1000亿市值以下了，如此差的生意，也就不知道大家有什么好争的了。这个极限情况，我目前看可能性是不大的。
6.关于政策，美团的商业模式，在地产经济下行的时代，解决了千万级别商家和骑手的就业问题（而且骑手作为一个新职业，无门槛，收入高），这是价值创造，不是一个简单的社保可以否定的。不管是商业竞争对手，还是政策制定部门，从美团手上拿走多少利润，就要相应的承担多少社会责任。对美团的政策，不像以前地产和互联网的政策，它不是至上而下的一刀切，它是舆论媒体自下而上，再从上到多部门再到下的协商博弈，不会那么猛烈。用职场的话语来说，它不是谁必须要完成的任务，而是一个踢来踢去的皮球，是个麻烦。通常这样的麻烦，解决方案最后都是由麻烦主自己提出来的。上面点个头就完事了。更何况当下政策基调已从反垄断转向反内卷，是支持新质生产力做大做强，而不是玩平均制衡。
7.我个人关于美团股票投资的结论是，不够性感，但值得一搏。必须要认清楚是“搏”，因为存在美团被干垮干崩的可能性，所以通过设置好合理的仓位上限和建仓节奏来应对大战的不确定性。毕竟普通人能从消费体验和常识分析去判断的股票也不多。
8.我个人从商战角度，非常感兴趣最后的结果会如何，这场商战，会教会市场美团京东阿里到底有没有护城河。另外，引用某位球友的话，这些大家伙都那么有钱，为什么不干点正经创新，非要在国内卷来卷去。这也是我为什么偏向看好美团的原因，因为目前看来，它才是那个新东西啊。
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